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基础化工行业:化工景气指数转负,MDI价格继续上涨

发布时间:2017-03-13    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为-24.43,前周4.55,化工景气指数转负,原油价格大幅下跌,带动橡胶、纯苯等石化产品价格下行,导致化工景气指数下降。上周二级市场基础化工指数(中信)涨0.16%,上证跌0.17%。

油价大幅下跌。本周五布伦特结算价51.37美元/桶,周跌8.28%,当前油价仍面临美页岩油钻机数增加的压力,近期油价将继续承压。美国3月10日当周石油钻机数617口,环比增8口,前值增7口,由于油价领先钻机数3个月左右的时间,我们预测美国原油钻机数近期有望继续上涨。

周期股关注农化板块(除草剂、杀虫剂、尿素)、染料、有机硅、钛白粉、纯碱等,成长股关注有业绩支撑的标的(万润股份、康得新)、。农药行业供给侧受环保制约,需求端全球补库存行情来临,供需好转,草甘膦行业关注兴发集团、江山股份、新安股份、和邦生物、扬农化工。2016年杀虫剂吡虫啉和啶虫脒价格上涨50%以上,推荐一体化优势明显的次新股海利尔。关注农化板块中估值较低的扬农化工、长青股份。农化板块中的尿素价格持续上涨,化肥取消关税,春耕旺季来临,价格有望继续上涨,重点关注阳煤化工、华鲁恒升、湖北宜化、鲁西化工。染料旺季来临,行业库存低,环保趋严有望导致产能收缩,龙头企业联合提价,染料价格上涨预期强烈,关注浙江龙盛、亚邦股份、闰土股份。有机硅近期江西星火开始检修,道康宁瓦克停车,价格有望继续上涨,关注新安股份、兴发集团、三友化工。供给侧改革将加快钛白粉的产能出清,关注佰利联、安纳达(002136)、中核钛白。纯碱节后价格回落,华东地区重质纯碱送到价在2100元/吨,目前部分企业受环保制约降负荷,供应有所下降,重点关注山东海化、远兴能源、三友化工、双环科技。新疆天业特种PVC一体化提升优势明显,集团资产证券化预期强烈,重点关注。同时看好业绩良好且向农化服务延伸的史丹利、金正大。其它个股推荐雅本化学、万华化学等。成长股看好有业绩支撑且增速较确定的标的,长期看好OLED产业链,重点推荐业绩高增长的万润股份(业绩见底回升)和康得新(估值低,业绩增长确定性强),其他关注万顺股份(柔性显示用水汽阻隔膜+锂电正极铝箔)、濮阳惠成。

纯MDI(华东):本周华东价格30500元/吨,周涨幅为14.23%。各地厂家纯MDI放量有限,相关上市公司:万花化学。

萤石粉(华东):华东价格2025元/吨,周涨6.58%;北方部分工厂因天气问题尚未开工,终端空调销售旺季即将到来,制冷剂需求迅速回暖。相关上市公司:巨化股份。

炭黑(江西):本周江西黑猫股份炭黑报价6900元/吨,周涨6.15%;受制于环保影响,炭黑开工率提升困难。相关上市公司黑猫股份。

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